Inflația cu grosul a depășit așteptările în ianuarie
Prețurile pe care firmele le plătesc între ele au avut o creștere bruscă în ianuarie, conform unor date recente, sugerând că ar putea urma și alte creșteri de prețuri legate de tarife. Indicele Prețurilor Producătorilor (PPI) a crescut cu 0,5% în luna trecută, în urcare față de rata de 0,4% din decembrie, conform biroului de statistică a muncii. Aceasta a dus rata anuală a inflației la 2,9%, de la 3%, potrivit cnn.com.
👉 Reacția pieței și previziunile economiștilor
Economiștii se așteptau ca inflația cu grosul să crească cu 0,3%, ceea ce ar fi rezultat într-o rată anuală de 2,6%. Acțiunile americane au scăzut brusc vineri dimineață, investitorii fiind îngrijorați că raportul despre inflația mai mare decât se aștepta ar putea determina Rezerva Federală să își mențină politica de reducere a dobânzilor pe pauză. Indicele Dow a scăzut cu 728 de puncte, adică 1,47%. Indicele S&P 500 a pierdut 0,8%, iar Nasdaq, care este concentrat pe tehnologie, a scăzut cu 0,92%.
👉 Indicatori ai presiunilor inflaționiste în lanțul de aprovizionare
PPI, care măsoară schimbarea medie a prețurilor primite de producători pentru bunurile și serviciile lor, este observat cu atenție ca un posibil indicator pentru prețurile pe care consumatorii le-ar putea întâlni în lunile următoare. „Tarifele sunt transferate de-a lungul lanțului de aprovizionare”, a declarat Michael Reid, economist la RBS Capital Markets, pentru CNN vineri. „Așadar, îngrijorarea noastră este că acesta nu este sfârșitul transferului. Nu am văzut încă impactul total asupra prețurilor consumatorilor în domeniul bunurilor.”
Prețurile gazului și alimentelor au scăzut în cursul lunii; totuși, aceste scăderi au fost contracarate de o creștere bruscă a „serviciilor comerciale”, o categorie care măsoară marjele de profit pentru angrosiști și comercianți cu amănuntul. Serviciile comerciale pot fi extrem de volatile pe o bază lunară. Totuși, economiștii au urmărit cu atenție această categorie în ultimul an, deoarece ar putea servi ca un semnal dacă afacerile absorb costurile mai mari pe care importatorii americani le plătesc pentru tarife. Serviciile comerciale au crescut cu 2,5% în ianuarie, o posibilă indicație că costurile ar putea fi transferate către alte afaceri și consumatori.
👉 Impactul tarifelor asupra sectoarelor industriale
Unele dintre industriile care au avut cele mai mari creșteri în serviciile comerciale includ îmbrăcăminte, încălțăminte, chimicale, telecomunicații prin fir, produse de sănătate, frumusețe și optice, precum și unele alimente și băuturi alcoolice. „Acestea sunt toate lucruri pentru care consumatorii plătesc, direct sau indirect,” a spus Reid. Excluzând alimentele și energia, indicele PPI de bază (care oferă o măsură a tendinței de inflație de fond) a crescut semnificativ. Prețurile au crescut cu 0,8% față de 0,6% în decembrie, ducând rata anuală la 3,6%, cea mai mare din ultimele 10 luni.
Alte detalii din raportul de vineri susțin ideea că tarifele abrupte și cuprinzătoare impuse de președintele Donald Trump continuă să dezvolte prețuri mai mari pentru afacerile din SUA, ceea ce, la rândul său, duce în final la prețuri mai mari pentru consumatori, a spus Reid. În mod notabil, el a spus că prețurile bunurilor de consum finite, excluzând alimentele și energia, au continuat să crească, atingând o rată anuală de 3,4%. Aceasta este cea mai mare rată de inflație anuală pentru această categorie în mai mult de doi ani, când bunurile se descurcau după explozia inflaționistă din perioada pandemiei.
De asemenea, pe partea de servicii, inflația a rămas constantă dacă se exclud prețurile pentru servicii comerciale, transport și depozitare. „În acest mediu, când te gândești la servicii, și în mod notabil la cele care exclud serviciile comerciale, nu există presiune (a prețurilor) acolo,” a spus el. Prețurile mai mari cu grosul s-ar putea transforma în bunuri și servicii mai scumpe pentru consumatori, a spus Reid; totuși, alternativa nu este nici ea ușor de acceptat.
„S-ar putea să nu vedem neapărat o creștere pronunțată a prețurilor pentru aceste bunuri de consum, dar aceasta ar însemna că ar exista o comprimare a marjelor în sector; iar în acel scenariu, dacă nu obții prețuri mai mari, riști să vezi mai multe concedieri semnificative,” a spus el. Există o listă lungă de motive pentru care creșterile de prețuri impulsionate de tarife au fost lente în a se dezvolta și nu au apărut decât luni după ce au fost implementate. Cel mai mare motiv a fost că firmele și-au umplut depozitele cu bunuri prețuite înainte de tarife, folosind acea inventar pe parcursul anului trecut. În plus, natura imprevizibilă a mișcărilor comerciale ale lui Trump a dus la o abordare variată în ceea ce privește modul și care produse sunt impozitate și când. Cele mai recente răsturnări – decizia Curții Supreme prin care s-a constatat că Trump a depășit autoritatea pe unele tarife, răspunsul ulterior al președintelui cu tarife globale de 15% și așteptările că vor urma alte tarife – ar putea crea o nouă fereastră de „încărcare anticipată” pentru unele afaceri; totuși, povestea mai largă a comerțului și tarifelor nu se așteaptă să se schimbe dramatic, a concluzionat Reid.