„Investind în oameni”: Poate noua strategie a Chinei de stimulare a cheltuielilor să revitalizeze economia?
Conform bbc.com, liderii chinezi încearcă ceva nou pentru a revitaliza economia încetinită a țării: încurajarea consumului. La cele mai importante sesiuni politice ale anului, oficialii au stabilit un target anual de creștere de 4,5%-5%, cel mai scăzut din 1991. Politicile recent anunțate vizează creșterea cheltuielilor gospodăriilor, recunoscând că vechile motoare de creștere nu mai sunt sustenabile.
👉 Schimbarea abordării economice tradiționale a Chinei
În multe privințe, aceasta marchează o inversare a abordării tradiționale a Chinei. În trecut, atunci când creșterea încetinea, Beijingul construia mai multe apartamente, autostrăzi, fabrici și parcuri industriale, stimula expansiunea prin investiții de stat, exporturi și o piață imobiliară înfloritoare. Acum, politicienii pun mai mult accent pe creșterea veniturilor gospodăriilor și întărirea consumului.
„Este o recunoaștere din partea Beijingului că vechiul model de creștere nu mai funcționează”, a declarat Dexter Roberts de la Atlantic Council's Global China Hub. Întrebarea acum este dacă liderii chinezi pot convinge gospodăriile să cheltuie și dacă consumul poate deveni un motor real al creșterii.
👉 Inițiativele recente pentru stimularea consumului
Măsurile anunțate includ extinderea serviciilor pentru vârstnici, aplicarea concediilor anuale plătite și un suport mai mare pentru familiile care cresc copii. Politicienii au propus de asemenea un „plan de creștere a veniturilor rezidenților urbani și rurali” menționat pentru a pune mai mulți bani în mâinile oamenilor și pentru a reduce disparitățile de venituri. Oficialii descriu această abordare ca „investind în oameni”, ideea că gospodăriile sunt mai predispuse să cheltuie dacă se simt în siguranță în ceea ce privește creșterea familiei și acoperirea costurilor de sănătate și de pensionare.
În continuare, conducerea Chinei se concentrează asupra manufacturii avansate și a tehnologiei în viitorul plan de cinci ani, vizând integrarea inteligenței artificiale (IA) în întreaga economie și întărirea capacităților industriale. Totuși, dependența de exporturi nu poate oferi un motor sustenabil pentru creștere, în contextul în care protecționismul crește la nivel global și cererea pentru bunurile sale scade.
„Tarea de a tranziționa către noi motoare de creștere este formidabilă”, a spus premierul Li Qiang în raportul de muncă al guvernului, avertizând că „dezechilibrul dintre o ofertă puternică și o cerere slabă este acut”. Dar aceste politici sociale pot schimba semnificativ comportamentul consumatorilor? Gospodăriile chineze cheltuie deja o proporție mai mică din venituri decât cele din cele mai mari economii. Consumurile gospodărești reprezintă aproximativ 40% din produsul intern brut (GDP), comparativ cu o medie globală de aproximativ 55% și aproximativ 60% în economiile avansate.
👉 Provocările economiei de consum
Date recente sugerează că stimulentele guvernamentale pot încuraja cheltuielile, dar încrederea rămâne fragilă. În timpul vacanței de Primăvară, autoritățile au distribuit miliarde de yuani în vouchere pentru a încuraja consumul în transport și divertisment. Venitul din turism pentru această perioadă a crescut cu aproximativ 19% comparativ cu anul precedent. Totuși, cheltuielile medii per turist au scăzut, iar încasările din cinematografe au căzut drastic, sugerând că gospodăriile rămân selecte în privința cheltuielilor.
Liderii chinezi au fost istoricul precauți în ceea ce privește oferirea de suport pe scară largă gospodăriilor, temându-se că stimulentele ar putea crește deja ridicatele niveluri ale datoriilor. „Narațiunea unei tranziții către o creștere condusă de consum este mai puternică decât politicile actuale care o susțin, cel puțin pe termen scurt și mediu”, a spus Gerard DiPippo de la RAND China Research Center în evaluarea sa asupra anunțurilor.
Unele dintre propunerile guvernului au stârnit din nou scepticism online. Pe platforma de socializare Weibo, unii utilizatori au pus la îndoială motivația încurajării concediilor plătite. „Aceasta nu este pentru a te lăsa să te odihnești, ci pentru a te face să cheltuiești bani”, a scris un utilizator, în timp ce altul a argumentat că autoritățile ar trebui mai întâi să impună o zi de muncă de opt ore și o săptămână de lucru de cinci zile. Dezbaterile legate de concediul de căsătorie și concediul parental au stârnit, de asemenea, reacții puternice. Unii utilizatori au cerut un minim național de 10 zile de concediu de căsătorie - în unele provincii, cuplurile primesc doar trei zile - în timp ce alții au subliniat costul ridicat al creșterii copiilor. „Tinerii au nevoie de locuri de muncă și venituri stabile și de odihnă adecvată”, a scris o persoană. „Apoi putem discuta despre căsătorie și întemeierea unei familii.”
Dar provocările care stau în fața economiei de consum din China sunt mult mai profunde. Un motiv pentru care consumul rămâne slab este declinul de lungă durată al pieței imobiliare. Sectorul imobiliar reprezenta cândva până la o pătrime din activitatea economică a Chinei, când sunt incluse industriile conexe. Totuși, industria a fost în criză timp de câțiva ani, după ce o campanie contracțională împotriva datoriilor dezvoltatorilor a declanșat o serie de defaulturi și suspendări de proiecte de construcții. Prețurile locuințelor au scăzut drastic în multe orașe din 2021, erodând averea și încrederea gospodăriilor. De-a lungul decadelor, proprietățile au servit nu doar ca locuințe, ci și ca principal depozit de bogăție pentru familiile chineze. Când prețurile creșteau, gospodăriile se simțeau mai bogate și mai dispuse să cheltuie.
Pereții cu o astfel de prosperitate au generat de asemenea venituri enorme pentru guvernele locale prin vânzările de terenuri, ajutând la finanțarea infrastructurii și serviciilor publice. Cu prețurile proprietăților acum stagnante sau în scădere, acest efect de bogăție s-a inversat. „Provocarea consumului în China se bazează în mare măsură pe înlocuirea imensei cereri de investiții în locuințe”, a spus DiPippo. Declinul a afectat de asemenea ocuparea în construcții și industriile conexe, afectând veniturile și încrederea consumatorilor în mod general.
Beijingul a luat măsuri pentru a stabiliza sectorul imobiliar - a redus ratele dobânzilor la împrumuturi ipotecare și a relaxat restricțiile de achiziție a locuințelor în orașele mari - dar aceste măsuri nu au reușit să inverseze declinul. Rata nașterilor a scăzut brusc, șomajul în rândul tinerilor rămâne ridicat, iar cererea slabă a împins economia către deflație. Când consumatorii se așteaptă ca prețurile să scadă și mai mult, ei amână adesea achizițiile - întărind astfel încetinirea. Cei mai mulți analiști se așteaptă ca orice trecere către o creștere condusă de consum să fie treptată. Așa cum a spus DiPippo, cadrul actual de politici „stabilizează cota de consum în loc să o crească activ.”
Pentru mare parte din ultimele patru decenii, ascensiunea Chinei a fost definită de ceea ce a construit - orașe, fabrici și infrastructură. Următoarea etapă ar putea depinde mai puțin de construcții și exporturi și mai mult de încredere - dacă gospodăriile se simt suficient de în siguranță pentru a cheltui, a întemeia familii și a susține economia de consum pe care Beijingul speră să o mențină în creștere.