Comerțul „Vinde America” a provocat „deteriorări durabile” dolarului american, afirmă ING
Economia americană a crescut cu o rată anuală de 4,4% anul trecut, iar inflația este în scădere. Potrivit fortune.com, deși aceste date sugerează că investitorii ar trebui să aibă încredere în dolarul american, realitatea este opusă. Dolarul continuă să scadă, pierzând 9,4% în ultimele 12 luni și aproape 10% în 2025, în raport cu o serie standard de valute străine.
Pe hârtie, aceste cifre ar trebui să încurajeze încrederea în moneda americană. Cu toate acestea, dolarul a pierdut 8% din valoarea sa față de lira sterlină în ultimul an, ceea ce este surprinzător având în vedere că creșterea economică anuală a Regatului Unit este de doar 1,3%. În ciuda poziției oficiale a Casei Albe care susține că Europa se confruntă cu o „distrugere civilizațională”, comercianții de valută văd lucrurile diferit, dolarul fiind în scădere cu aproape 12% față de euro în ultimele 12 luni. În prezent, un dolar cumpără doar 84 de cenți în Paris.
👉 Impactul pe piețele de capital
Traderii de pe piețele de capital sunt de acord, indicele Stoxx Europe 600 crescând cu aproape 4% de la începutul anului, în timp ce S&P 500 a scăzut cu 0,14%. Ce se întâmplă? Analistul ING, Francesco Pesole, afirmă că comerțul „Vinde America” este în continuare activ. Deși economia americană este tehnic robustă, există mai mulți factori care pun presiune asupra dolarului.
În primul rând, șomajul crește, iar angajările sunt slabe. Se estimează că numărul locurilor de muncă create în ianuarie va fi revizuit în scădere în următoarele luni, deoarece a venit mai mare decât se aștepta, sugerând că ar putea fi o excepție statistică care va fi corectată pe măsură ce datele mai precise vor fi disponibile. Unul dintre obiectivele cheie ale Rezervei Federale a Statelor Unite este sprijinirea pieței muncii. Numerele slabe ale locurilor de muncă ar putea determina Rezerva Federală să ofere noi runde de finanțare ieftină pentru a stimula economia.
👉 Previziuni pentru viitor
Deși Fed a menținut ratele dobânzilor la 3,5% la întâlnirea din ianuarie, majoritatea analiștilor de pe Wall Street se așteaptă ca banca centrală să reducă ratele de două ori anul acesta. Cu perspectiva ca activele în dolari să ofere dobânzi mai mici în viitor, traderii sunt reticenți. „Ultimele câteva săptămâni au arătat că îmbunătățirea situației macroeconomice din SUA nu este suficientă pentru a aduce dolarul înapoi la nivelurile din începutul lunii ianuarie,” a declarat Pesole clienților săi. „Episoadele de vânzare din ianuarie lasă daune durabile dolarului, similar cu vara din 2025. Reacția de săptămâna trecută după raportul despre salarii a confirmat că încrederea nu a revenit.”
„Dolarul și-a pierdut o bună parte din valoarea sa ca refugiu sigur,” a adăugat el. La Convera, George Vessey a avut o opinie similară: „Indicele dolarului american a încheiat săptămâna trecută în scădere după o perioadă volatilă, marcată de neliniștea generată de inteligența artificială și semnalele mixte referitoare la politica Fed. Se pare că piețele sunt predispose să reacționeze la datele slabe sau dovish din SUA, investitorii fiind din ce în ce mai conștienți că Fed va răspunde asimetric la orice semne de slăbiciune,” a declarat el clienților săi în această dimineață. Iată o imagine a piețelor în această dimineață: